隆基股份：融资扩产 目标25%全球单晶硅片市场份额【ky com】

发布时间：2026-01-07 02:02:04

1.事件　　公司公告计划向不多达10家特定投资者非公开发行不多达1.57亿股A股。发售价格不高于12.52元/股。预计本次发售的筹措金额不多达人民币19.6亿元，将用作宁夏、银川隆基年产2GW单晶硅棒、切片项目以及流动资金的补足。

假设以1.57亿股的下限已完成本次非公开发行，新的发售股数将相等于公司目前流通股本的29%。本次交易有待股东和证监会审核。　　2.我们的分析与辨别　　(一)国内外单晶组件占比皆渐升　　分布式光伏可利用屋顶等非地面面积，节省终端投资，无消纳问题，是未来发展的必然趋势。在面积受限的情况下，组件切换效率越高，单位面积发电量越高，系统盈利空间最低。

高效电池技术获得推展。晶澳Cypress系列高效电池，P型单晶电池效率约19.7%，多晶高效电池效率约18.2%。

随着分布式光伏占比的提高和高效单晶电池技术的发展，根据SEMI预测，到2018年全球单晶市场份额未来将会从目前的37%左右提升到45%。　　(二)融资扩产，为市场需求大发展做到打算　　2012年末，公司已不具备1.4GW单晶硅篮和1GW切片生产能力，沦为全球仅次于的单晶硅片供应商。公司募投项目银川隆基500MW单晶硅棒计划于2014年建设竣工、无锡隆基500MW切片项目月底2013年10月建设竣工。经历一轮配对后，硅片行业集中度显著提高。

单晶硅片构建专业化分工，国内主要只剩中环股份、卡姆丹克、阳光能源、晶龙集团五大企业，大约占到全球单晶硅片产量的63%。公司这一轮融资扩产建设2GW单晶硅棒、切片项目，将更进一步突显公司生产管理优势，助力公司已完成2016年全球单晶硅片25%的市场份额。　　3.投资建议　　公司成本优势显著，单晶硅片市场占有率大大提高。我们预测2014-2015年公司EPS分别为0.52、1.08元，保持引荐评级。

　　4.风险提醒　　新工艺放入高于预期。多晶硅漆价格变动的负面因素小于单晶硅片价格变动的正面因素。

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